1900 tonnes : toute la vérité sur les réserves d'or de la Russie

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-16 16:04

Récemment, la Turquie, sur fond de relations difficiles avec l'Occident, a retiré ses réserves d'or des stockages américains. La Banque de Russie ne détient de l'or que chez elle. Parallèlement, depuis plusieurs années consécutives, le régulateur a multiplié ses achats et dispose désormais d'environ 1900 tonnes de réserves. Les analystes considèrent généralement qu'une telle stratégie est justifiée, mais proposent des options alternatives sur la façon de préserver l'épargne du gouvernement.

La Turquie, après l'Allemagne, a rapatrié ses réserves d'or dans son pays d'origine - toutes les 29 tonnes. Il s'agit d'un petit volume, la Russie, par exemple, en a maintenant environ 1900 tonnes.

« La Russie possède les cinquièmes plus grandes réserves d'or physique au monde après 8130 tonnes aux États-Unis, 3380 tonnes en Allemagne, 2450 tonnes en Italie, 2435 tonnes en France, 1808 tonnes au début de l'année étaient en Chine. A titre de comparaison, en 1992, la Russie ne disposait que de 300 tonnes d'or, stockage privé compris. Et la Banque centrale reconstitue régulièrement ses réserves d'or, principalement en achetant physiquement des lingots aux producteurs du pays », explique Petr Pushkarev, analyste en chef chez TeleTrade Group.

Selon la Banque centrale, au 1er avril 2018, le volume d'or monétaire dans les réserves internationales s'élevait à 60,8 millions d'onces troy nettes, ce qui équivaut à 80,482 milliards de dollars, soit 17,6% des réserves totales (458 milliards de dollars).. L'essentiel de l'épargne du gouvernement est conservé en titres (277 344 milliards de dollars), en espèces et en dépôts (93 474 muz).

Le régulateur définit l'or monétaire comme « des lingots et des pièces d'or standard en or d'un titre d'au moins 995/1000 appartenant à la Banque de Russie et au gouvernement de la Fédération de Russie ».

Cette catégorie comprend à la fois l'or en stockage et « en transit et en lieu sûr, y compris à l'étranger ».

La Banque de Russie, qui gère les réserves internationales du pays, n'a pas pu fournir de commentaire rapide, mais il a été signalé plus tôt que la Banque centrale "stocke de l'or monétaire en Russie".

Les deux tiers des réserves d'or de la Russie sont situés dans le coffre-fort principal de la banque centrale de Moscou avec un système de sécurité innovant puissant et à plusieurs niveaux, sa superficie totale est de 17 000 mètres carrés. m dont 1, 5 mille m² m alloué spécifiquement pour le placement de la réserve d'or. Plus de 600 divisions de la Banque centrale sont engagées dans le stockage du reste.

Des rumeurs sont apparues dans la presse selon lesquelles une partie des réserves d'or sont toujours stockées aux États-Unis ou en Suisse, mais pour le moment elles sont considérées comme non confirmées, ajoute Peter Pushkarev.

La Banque de Russie achète de l'or principalement sur le marché de gré à gré. Il a commencé à participer à la vente aux enchères à la Bourse de Moscou l'année dernière.

«Afin de développer un marché organisé des métaux précieux et d'augmenter le nombre de contreparties, la Banque de Russie, à partir du 1er novembre 2017, en même temps que l'achat d'or sur le marché de gré à gré, passera des ordres pour l'achat d'or à la Bourse de Moscou sur l'instrument GLDRUB_TOM », a déclaré le régulateur dans un communiqué…

La Banque de Russie sera présente à l'échange pour une durée très limitée. Comme l'explique la Banque centrale, après la publication des résultats de l'enchère du matin pour établir les prix de l'or par la London Association of the Precious Metals Market (10h30 GMT), les ordres d'achat seront passés trois fois avec un intervalle de 5 minutes au marché actuel. prix, mais pas plus que l'équivalent en rouble du cours de l'or du matin.

Dans le même temps, la Banque centrale ne divulgue pas le volume d'achats prévu. La Banque de Russie a expliqué que le régulateur se rend à la bourse de Moscou afin "d'augmenter la liquidité des échanges".

Les analystes soutiennent généralement la stratégie de la Banque centrale d'augmenter la réserve d'or, surtout dans les conditions actuelles de confrontation avec l'Occident.

La Banque centrale remplace en fait les investissements en or dans les bons du Trésor américain, qui ont récemment perdu de la valeur et sont un "actif toxique" pour la Russie en raison de la géopolitique, explique Sergei Suverov, directeur du département analytique de BC Savings Bank.

Il faut aussi dire que la part de l'or dans les réserves internationales de la Russie n'est que de 17,6%, ce qui est très faible par rapport à d'autres pays développés comme l'Allemagne, la France et l'Italie, dans lesquels la part des métaux précieux est des 2/3 de l'ensemble. réserves internationales, ajoute-t-il.

L'augmentation de l'or dans les réserves d'or semble logique, convient Bogdan Zvarych, analyste senior chez Freedom Finance.

Ces dernières années, la Russie a réduit le volume des investissements dans les titres de créance américains, et ces fonds eux-mêmes ont été transférés vers d'autres actifs, en particulier l'or. Cela se produit dans un contexte d'augmentation des risques d'une action quelconque concernant les actifs détenus par la Fédération de Russie.

"Le métal jaune, qui est dit" apolitique "et dans une certaine mesure, sera toujours en demande", note l'analyste.

De son côté, Mikhail Krylov, directeur du département analytique de Golden Hills - Kapital AM, exhorte à percevoir l'augmentation des achats d'or "juste comme une option pour économiser et augmenter nos réserves internationales".

"La diversification et la couverture ne feront de mal à personne, probablement, il n'est pas nécessaire de chercher un signal là-dedans qu'il y aura bientôt une crise ou une vague d'inflation", a-t-il déclaré.

En février de cette année, les investissements de la Russie dans les obligations du gouvernement américain ont totalisé 93,8 milliards de dollars, selon le département du Trésor américain. Il est 16e mondial. Les principaux créanciers sont la Chine et le Japon. Ils possédaient des titres pour 1, 2 $ et 1 000 milliards de dollars, respectivement. Au total, les banques centrales étrangères détiennent des bons du Trésor américain d'une valeur de 6 300 milliards de dollars.

Selon Peter Pushkarev, il est raisonnable de conserver l'essentiel des réserves dans les titres de pays économiquement développés ou de pays stables classés parmi les pays en développement. Une partie des réserves peut y être transférée depuis les USA, où les titres ne donnent plus que 3% par an, et plus récemment ils rapportaient 1,8% -2,0%. Par exemple, vers l'Europe, compte tenu du taux croissant et plutôt stable de l'euro et de la fin de la « politique douce » là-bas, vers l'Australie, vers Hong Kong, où les pourcentages de rendement sont comparables à ceux des États-Unis.

Dans un avenir proche, il est possible d'envisager des options pour investir un petit pourcentage des réserves dans les actions des plus grandes entreprises du monde qui sont absolument liquides - Apple, Google, Facebook et autres, comme, par exemple, la banque centrale de Suisse le fait.

Mais, malheureusement, il n'est pas prudent d'investir une grande partie des réserves dans notre propre économie: c'est pourquoi ce sont des réserves, qui devraient assurer la Russie en cas de problèmes avec le rouble ou avec l'économie. Mais il est possible et nécessaire de penser à investir quelques pourcents des réserves dans des incitations économiques, dans des cofinancements avec des projets prometteurs dans le domaine des grandes et des petites et moyennes entreprises », note l'expert.

Au cours de la seule année écoulée, les réserves de change de la Russie ont augmenté de plus de 70 milliards de dollars, et si vous utilisez au moins 1/10 de cette croissance, il est peu probable que cela nuise à la stabilité financière du pays, ajoute Pushkarev.