Grande Dépression d'Amérique. Comment la plus grande crise de l'histoire des États-Unis a commencé

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-16 16:04

Le 24 octobre 1929, aux États-Unis, il y eut un fort effondrement de la bourse, appelé « Jeudi noir » et qui devint le début de la Grande Dépression.

Le krach boursier américain d'octobre 1929 est considéré comme le début de la Grande Dépression. Il y a déjà eu des crises économiques dans l'histoire américaine, mais aucune d'entre elles n'a duré plus de quatre ans. Les États-Unis ont vécu la Grande Dépression trois fois plus longtemps que les chocs économiques du passé.

Bulle de Wall Street

Les années vingt en Amérique ont été marquées par la révolution de la consommation et le boom spéculatif qui a suivi. Ensuite, le marché boursier a augmenté à un rythme plus rapide - de 1928 à 1929. le coût moyen des titres a grimpé de 40 % par an et le chiffre d'affaires des transactions est passé de 2 millions d'actions par jour à 5 millions.

Les citoyens, obsédés par l'idée de s'enrichir rapidement, ont investi toutes leurs économies dans des actions d'entreprises afin de les revendre ensuite plus cher. Comme vous le savez, la demande crée l'offre et le coût des titres a augmenté de façon exponentielle. Les Américains n'ont pas été arrêtés par les prix gonflés des actions, et eux, se serrant la ceinture, ont continué à les acheter dans l'espoir d'un bon jackpot à l'avenir. Pour acheter des titres, les investisseurs ont activement contracté des emprunts. L'engouement pour les actions a créé une bulle qui, selon les lois de l'économie, a dû tôt ou tard éclater.

Et le moment de cette bulle est venu le jeudi noir de 1929, lorsque le Dow Jones Industrial Average est tombé à 381, 17, et que les investisseurs paniqués ont commencé à se débarrasser des titres. Plus de 12,9 millions d'actions ont été vendues en une journée et l'indice Dow Jones a encore chuté de 11 %.

Le jeudi noir a été le premier maillon de la chaîne de la crise de 1929. Le krach boursier a conduit au Black Friday (25 octobre), au Black Monday (28 octobre) et au Black Tuesday (29 octobre). Au cours de ces « jours noirs », plus de 30 millions de titres ont été vendus. Le krach boursier a ruiné des milliers d'investisseurs, dont les pertes ont été estimées à au moins 30 milliards de dollars.

Après les actionnaires en faillite, l'une après l'autre, les banques ont commencé à fermer, qui ont activement émis des prêts pour l'achat de titres, et après la panique boursière, elles ont admis qu'elles ne pouvaient pas rembourser les dettes. Les faillites d'entreprises ont suivi les faillites d'institutions financières - sans la possibilité d'obtenir des prêts, les usines et diverses organisations ne pouvaient pas continuer à exister. La faillite à grande échelle des entreprises a entraîné une augmentation catastrophique du chômage.

Des années de crise

Octobre noir 1929 est considéré comme le début de la Grande Dépression. Cependant, le krach boursier à lui seul n'a manifestement pas suffi à déclencher un effondrement économique d'une telle ampleur. Les économistes et les historiens discutent encore aujourd'hui des véritables causes de la Grande Dépression. Tout d'abord, il convient de noter que la crise n'est pas partie de zéro. Quelques mois avant la chute des marchés boursiers, l'économie américaine s'enfonçait déjà progressivement dans une récession: la production industrielle diminuait de 20 %, tandis que les prix de gros et les revenus des ménages baissaient.

Selon plusieurs experts, la Grande Dépression a été provoquée par une crise de surproduction de biens. À cette époque, il était impossible de les acheter en raison de la limitation du volume de la masse monétaire - les dollars étaient liés à la réserve d'or. D'autres économistes sont convaincus que la fin de la Première Guerre mondiale a joué un rôle important.

Le fait est que l'économie américaine était fortement dépendante des commandes de défense, et après la paix, leur nombre a diminué, ce qui a conduit à une récession dans le complexe militaro-industriel américain.

Parmi les autres raisons qui ont provoqué la crise, les économistes citent la politique monétaire inefficace de la Réserve fédérale américaine et l'augmentation des droits de douane sur les marchandises importées. La loi Smith-Hawley, conçue pour protéger la production nationale, a entraîné une baisse du pouvoir d'achat. Et comme le droit d'importation de 40 pour cent rendait difficile la vente des produits des fournisseurs européens aux États-Unis, la crise s'est propagée aux pays du Vieux Monde.

L'Allemagne et la Grande-Bretagne ont été les plus durement touchées par la crise qui a pris naissance en Amérique. Quelques années avant l'effondrement de Wall Street, Londres a relancé l'étalon-or en attribuant à la livre une dénomination d'avant-guerre.

La monnaie britannique est devenue surévaluée, ce qui a entraîné une augmentation de la valeur des exportations britanniques et une perte de compétitivité.

Pour soutenir la livre, le Royaume-Uni n'a eu d'autre choix que de contracter des emprunts à l'étranger, aux États-Unis. Et quand New York a frémi du "Jeudi noir" et du reste des signes avant-coureurs de la Grande Dépression, la crise s'est déplacée vers Foggy Albion. Et à partir de là, une réaction en chaîne a commencé dans tous les États européens qui venaient de se remettre de la Première Guerre mondiale.

L'Allemagne, comme la Grande-Bretagne, a souffert de l'aiguille du crédit américain. Dans les années vingt, la crédibilité du mark allemand était faible, le secteur bancaire ne s'était pas encore remis de la guerre et le pays traversait alors une période d'hyperinflation. Pour redresser la situation et remettre l'économie allemande sur pied, les entreprises locales et les communes se sont tournées vers les États pour des prêts à court terme.

La crise économique, déclenchée en octobre 1929 aux États-Unis, frappe durement les Allemands, qui ne parviennent pas à réduire leur dépendance aux emprunts américains.

Dans les premières années de la Grande Dépression, la croissance économique américaine s'est contractée de 31 %. La production industrielle américaine a chuté de près de 50 % et les prix agricoles ont chuté de 53 %.

Au début des années 1930, l'Amérique a connu deux paniques bancaires: les déposants se sont précipités pour retirer leurs dépôts en masse et la plupart des institutions financières ont été contraintes d'arrêter de prêter. Puis les faillites bancaires ont commencé, à cause desquelles les déposants ont perdu 2 milliards de dollars. Depuis 1929, la masse monétaire au pair a diminué de 31 %. Dans le contexte de l'état déprimant de l'économie nationale, les revenus de la population diminuaient rapidement, un tiers des travailleurs américains se sont retrouvés au chômage. Les citoyens n'avaient d'autre choix que de se rendre à des rassemblements. La manifestation la plus retentissante a été la soi-disant « marche de la faim » à Detroit en 1932, lorsque les employés au chômage de l'usine Ford ont exprimé leur mécontentement. La police et les gardes privés d'Henry Ford ont ouvert le feu sur les manifestants, tuant quatre personnes et blessant plus de soixante travailleurs.

Le "New Deal" de Roosevelt

La réanimation de l'économie américaine a commencé après que Theodore Roosevelt est devenu le leader du pays en mars 1933, qui a réussi à transformer la dépression en une reprise. Le tournant a été atteint grâce à la politique de la « main forte ». Le nouveau président a choisi la voie de l'intervention fondamentale et de la régulation étatique des processus. Pour stabiliser le système monétaire, une dévaluation violente du dollar a été effectuée, les banques ont été temporairement fermées (puis, lors de leur réouverture, elles ont été aidées par des prêts). Les activités des grandes entreprises industrielles étaient réglementées pratiquement au niveau prévu - avec des quotas de produits, l'établissement de marchés de vente et des prescriptions pour les niveaux de salaire. De plus, la loi sèche a été annulée, grâce à laquelle le gouvernement a perçu de sérieux bénéfices sous la forme de taxes d'accise.

Les ressources de la production ont été redistribuées vers les infrastructures. Cela était particulièrement vrai des régions agricoles du pays, qui sont historiquement les plus pauvres. Dans la lutte contre le chômage, des millions d'Américains ont été envoyés pour construire des barrages, des autoroutes, des voies ferrées, des lignes électriques, des ponts et d'autres installations importantes. Cela a permis de faciliter les tâches de logistique et de transport et a donné une incitation supplémentaire pour les affaires. Le rythme de la construction de logements s'est également accéléré. Et les réformes des syndicats et des retraites mises en place ont fait monter la cote de l'équipe Roosevelt auprès de la population en général, mécontente du « choc » initial de la politique des normes américaines, proche du socialisme.

En conséquence, à la fin des années 30, l'économie américaine se relevait lentement de ses genoux - avec des récessions épisodiques et quelques chocs, comme la récession de 1937-1938. Enfin, la Grande Guerre a contribué à vaincre la Grande Dépression - la mobilisation des hommes a mis fin au chômage et de nombreuses commandes de défense ont rempli le trésor d'argent, grâce à quoi le PIB américain pendant la Seconde Guerre mondiale a plus que doublé.

Déclarations officielles d'hommes politiques et d'économistes à la veille de l'automne:

1) "A notre époque, il n'y aura plus de glissements de terrain." John Maynard Keynes, 1927

2) "Je ne peux que m'opposer à ceux qui prétendent que nous vivons dans un paradis pour les imbéciles et que la prospérité de notre pays déclinera inévitablement dans un proche avenir." E. Kh. Kh. Simmens, président de la Bourse de New York, le 12 janvier 1928.

"Il n'y aura pas de fin à notre prospérité continue." Myron E. Forbes, président, Pierce Arrow Motor Car Co., 12 janvier 1928.

3) « Jamais auparavant le Congrès des États-Unis ne s'était réuni pour examiner la situation dans le pays, une image aussi agréable s'est ouverte qu'elle l'est aujourd'hui. Dans les affaires intérieures, nous voyons la paix et le contentement… et la plus longue période de prospérité de l'histoire. Dans les affaires internationales - la paix et la bonne volonté sur la base d'une compréhension mutuelle. Calvin Coolidge, 4 décembre 1928.

4) "Peut-être que les cotations des titres vont baisser, mais il n'y aura pas de catastrophe." Irving Fisher, éminent économiste américain, New York Times, 5 septembre 1929.

5) « Les cotations ont augmenté, pour ainsi dire, sur un large plateau montagneux. Il est peu probable que dans un avenir proche, ou même en général, ils chutent de 50 ou 60 points, comme le prédisent les ours. Je pense que le marché des valeurs mobilières va augmenter de manière significative dans les prochains mois. » Irving Fisher, Ph. D. en économie, 17 octobre 1929.

"Cette baisse n'aura pas d'impact significatif sur l'économie." Arthur Reynolds, président de la Continental Illinois Bank of Chicago, le 24 octobre 1929.

"La chute d'hier ne se reproduira plus… Je n'ai pas peur d'une telle baisse." Arthur A. Lossby (président d'Equitable Trust Company), cité dans le New York Times, vendredi 25 octobre 1929.

"Nous pensons que les fondamentaux de Wall Street sont intacts et que ceux qui peuvent se permettre de payer tout de suite achèteront de bonnes actions à bas prix." Goodboy & Company Bulletin, cité dans le New York Times, vendredi 25 octobre 1929.

Déclarations officielles lorsque la dernière chute a déjà commencé:

6) « Il est maintenant temps d'acheter des actions. Il est maintenant temps de se souvenir des paroles de J. P. Morgan… que toute personne à court d'argent en Amérique fera faillite. Peut-être que dans quelques jours, il y aura une panique des ours, pas une panique des taureaux. Très probablement, bon nombre des actions qui se vendent maintenant de manière hystérique ne seront pas à des prix aussi bas avant de nombreuses années à venir. R. W. McNeill, analyste de marché, cité dans The New York Herald Tribune, 30 octobre 1929.

"Achetez un stock fiable et éprouvé et vous ne le regretterez pas." Bulletin E. A. Pierce, cité dans The New York Herald Tribune, 30 octobre 1929.

"Il y a aussi des gens intelligents qui achètent maintenant des actions… S'il n'y a pas de panique et que personne n'y croit sérieusement, les actions ne baisseront pas." R. W. McNeill, analyste financier, octobre 1929.

7) « Les prix du papier baissent, pas ceux des biens et services réels… Maintenant, l'Amérique est dans sa huitième année de croissance économique. Auparavant, de telles périodes duraient en moyenne onze ans, c'est-à-dire qu'il nous reste encore trois ans avant l'effondrement. » Stuart Chase, économiste et écrivain américain, New York Herald Tribune, 1er novembre 1929.

"L'hystérie de Wall Street est déjà terminée." The Times, 2 novembre 1929.

« Le krach de Wall Street ne veut pas dire qu'il y aura une récession économique générale, ni même grave… Depuis six ans, les entreprises américaines consacrent une part importante de leur attention, de leur énergie et de leurs ressources au jeu spéculatif… Et maintenant, cette aventure inappropriée, inutile et dangereuse est terminée … Dieu merci, l'entreprise est rentrée chez elle, intacte, en meilleure santé mentale et physique, et plus solide financièrement que jamais. » Business Week, 2 novembre 1929.

« … Bien que la valeur des actions ait considérablement baissé, nous pensons que cette chute est temporaire, et non le début d'un ralentissement économique qui conduira à une dépression prolongée… » Harvard Economic Society, 2 novembre 1929.

8) "… nous ne croyons pas à une récession sérieuse: selon nos prévisions, la reprise économique commencera au printemps, et la situation s'améliorera encore à l'automne." Société économique de Harvard, 10 novembre 1929.

"Le repli du marché boursier ne devrait pas être long; il est fort probable qu'il se terminera dans quelques jours." Irving Fisher, professeur d'économie à l'université de Yale, le 14 novembre 1929.

"La panique à Wall Street n'aura aucun effet dans la plupart des villes de notre pays." Paul Block, président, Blok Newspaper Holding, éditorial, 15 novembre 1929.

"Il est sûr de dire que la tempête financière est terminée." Bernard Baruch, câble à Winston Churchill, 15 novembre 1929.

9) "Je ne vois rien de menaçant ou de pessimiste dans la situation actuelle… Je suis sûr que l'économie va se relancer au printemps et que le pays se développera régulièrement au cours de l'année à venir." Andrew W. Mellon, secrétaire américain au Trésor, 31 décembre 1929.

"Je suis convaincu que grâce aux mesures prises, nous avons restauré la confiance." Herbert Hoover, décembre 1929.

« 1930 sera une excellente année pour le nombre d'emplois. Département du Travail des États-Unis, New Years Forecast, décembre 1929.

10) "Les actions ont de belles perspectives, du moins dans un avenir immédiat." Irving Fisher, Ph. D. en économie, début 1930.

11) "… il y a des indications que la pire phase de la récession est terminée…" Harvard Economic Society, 18 janvier 1930.

12) "Il n'y a absolument rien à craindre maintenant." Andrew Mellon, secrétaire américain au Trésor, février 1930.

13) "Au printemps 1930, une période de sérieuses inquiétudes s'est terminée… Les entreprises américaines reviennent lentement à des niveaux de prospérité normaux." Julius Burns, président de la conférence nationale de Hoover sur les études commerciales, le 16 mars 1930.

"… les perspectives sont toujours bonnes…" Harvard Economic Society, 29 mars 1930.

14) "… les perspectives sont favorables…" Harvard Economic Society, 19 avril 1930.

15) « Bien que la catastrophe ne se soit produite qu'il y a six mois, je suis convaincu que le pire est derrière nous, et avec des efforts conjoints continus, nous surmonterons rapidement la récession. Les banques et l'industrie ne sont guère affectées. Ce danger est également passé en toute sécurité. » Herbert Hoover, président des États-Unis, 1er mai 1930.

"… d'ici mai ou juin, le soulèvement printanier que nous avions prédit dans les bulletins de novembre et décembre de l'année dernière devrait apparaître…" Harvard Economic Society, 17 mai 1930.

« Messieurs, vous avez soixante jours de retard. La dépression est terminée. Herbert Hoover, Réponse d'une délégation demandant un programme de travaux publics pour accélérer la reprise économique, juin 1930.

16) "… les mouvements commerciaux chaotiques et contradictoires doivent bientôt céder la place à une reprise continue…" Harvard Economic Society, 28 juin 1930.

17) "… les forces de la dépression actuelle s'épuisent déjà…" Harvard Economic Society, 30 août 1930.

18) "Nous approchons de la fin de la phase de chute dans le processus de dépression." Société économique de Harvard, 15 novembre 1930.

19) "A ce niveau, la stabilisation est tout à fait possible." Société économique de Harvard, 31 octobre 1931.