Comment la Russie s'appauvrit : les experts d'Alfa Bank

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Dernière modifié: 2023-12-16 16:04

La part des fonds que les Russes détiennent dans les banques sur des comptes courants, et non dans des dépôts, a atteint un record en 10 ans, a découvert Alfa-Bank. Les experts associent cela au flux d'argent des dépôts et au refus des banques d'ouvrir des dépôts en euros.

La part des fonds des particuliers sur les comptes courants auprès des banques russes en 2019 a atteint 26% du volume total des ressources de détail attirées - il s'agit d'un record depuis au moins 2010, selon une revue d'analystes d'Alfa-Bank (RBC l'a). En termes absolus, le montant des fonds en comptes courants a atteint 8 000 milliards de roubles, soit 19,4% de plus que les soldes à la fin de 2018. Au cours des trois dernières années, le volume de l'épargne russe en comptes courants a pratiquement doublé.

Pourquoi les Russes gardent-ils de l'argent sur des comptes

La croissance de l'épargne personnelle sur les comptes courants s'explique en partie par les flux de fonds provenant des dépôts, note la chef économiste d'Alfa-Bank Natalia Orlova: « D'une part, une partie de la population s'est appauvrie, et ces clients ne peuvent plus épargnent plus, donc ils gardent de l'argent sur des comptes courants. D'un autre côté, les taux bas obligent les clients disposant d'importantes économies à rechercher des instruments alternatifs, et les comptes chèques peuvent souvent être un instrument de transit jusqu'à ce qu'une décision sur de nouveaux investissements soit prise. »

L'augmentation de la part des fonds des particuliers sur les comptes courants est associée à une augmentation des propositions des banques pour les comptes d'épargne, suggère Ekaterina Shchurikhina, directrice junior des notations bancaires chez Expert RA. Elle attire l'attention sur le fait que les taux de ces produits sont déjà proches de la rentabilité des dépôts à terme. « Le compte d'épargne est pratique pour le client car il a des conditions beaucoup plus flexibles pour reconstituer et dépenser les fonds. Pour les banques - par le fait que le taux sur celui-ci peut être révisé lorsque la politique tarifaire est modifiée unilatéralement avec la notification du client, tandis que les taux sur le dépôt sont fixés dans le contrat pendant sa période de validité », note l'analyste.

Le choix des consommateurs l'an dernier aurait pu être influencé par la politique des établissements de crédit en termes d'attraction des dépôts en devises, estime Semyon Isakov, analyste senior chez Moody's. « De nombreuses banques ont cessé d'ouvrir des dépôts en euros. Les clients sont de plus en plus contraints de conserver les euros exclusivement sur des comptes courants. Les taux d'intérêt sur les dépôts libellés en dollars ont également chuté de manière significative, ce qui a rendu moins attrayant l'ouverture de dépôts à long terme en dollars », explique-t-il.

Les clients gardent vraiment de plus en plus souvent de l'argent dans des comptes, et non dans des dépôts, la plupart des banques interrogées parmi les 20 premières en termes d'attraction de fonds de particuliers confirmés à RBC.

• « Nous ne voyons pas le flux - c'est-à-dire la fermeture d'un dépôt à terme avec le dépôt ultérieur de ces fonds sur les comptes - nous ne voyons pas de sommes d'argent massives, mais les clients choisissent de plus en plus des comptes d'épargne pour investir » déclare Alexander Borodkin, chef du département des affaires d'épargne et d'investissement de la banque Otkritie. Selon lui, au cours de l'année, Otkritie est passé de la neuvième à la cinquième place dans le portefeuille des comptes courants des particuliers.
• VTB associe la tendance à la popularité croissante des paiements par carte et à la popularisation des comptes d'épargne, a déclaré un représentant de la banque.
• Raiffeisenbank explique l'intérêt croissant des clients pour les comptes d'épargne par la baisse des taux sur les dépôts, a déclaré Maxim Stepochkin, chef du département des produits hors crédit de la banque.
• « La redistribution des flux dans le cas de MKB s'explique par l'introduction d'un compte épargne dans la gamme de produits en janvier 2019. Il est prématuré de parler du remplacement complet des dépôts à terme par des dépôts actuels (cumulatifs) », a déclaré Alexei Okhorzin, chef de la Direction du développement du commerce de détail et des affaires électroniques de la Banque de crédit de Moscou.
• Alfa-Bank n'a enregistré les flux de fonds des dépôts vers les comptes courants que pour les produits en euros, a précisé un représentant de l'établissement de crédit. "Depuis juin 2019, la banque n'attire plus les dépôts à terme en euros, comme beaucoup d'autres banques du marché, et donc les clients placent leurs fonds en euros sur des comptes courants/d'épargne", a-t-il expliqué.
• Uralsib Bank a enregistré une augmentation de l'attraction de particuliers sur les comptes courants, mais n'associe pas cela à une diminution de l'intérêt des clients pour les dépôts. « Sans aucun doute, certains clients en fin de période de dépôt font un choix en faveur de comptes courants de différents types. Mais le portefeuille de dépôts reste aujourd'hui renouvelable”, - a déclaré le représentant de l'établissement de crédit.
• Sovcombank enregistre la croissance des fonds des clients à la fois en dépôts et en soldes sur sa carte principale "Halva", a déclaré le premier vice-président du conseil d'administration de la banque, Sergei Khotimskiy.

Les risques pour les banques augmentent-ils ?

La part croissante des comptes courants dans le financement de détail indique que les banques s'adaptent au cycle de baisse des taux d'intérêt, note Orlova. Du point de vue du coût de la levée de fonds, les comptes courants sont préférables pour les banques aux dépôts à taux fixe, mais cette approche comporte certains risques.

Dans la revue, les analystes d'Alfa Bank soulignent un écart croissant entre la maturité des actifs (prêts émis, en particulier des hypothèques) et des passifs sur les principaux marchés bancaires. « Le problème est qu'à cause de cela, les risques de taux d'intérêt s'accumulent dans le système: les passifs deviennent plus courts et les actifs plus longs. Jusqu'à présent, le financement à court terme est bénéfique pour les banques, mais lorsque le cycle des taux change, cela peut créer des problèmes », explique Orlova. Auparavant, la Banque de Russie avait également indiqué une augmentation de la maturité des côtés actif et passif des bilans des banques: en cas de hausse des taux d'intérêt, les passifs peuvent être réévalués plus rapidement que les actifs.

L'analyste en chef de la Sberbank, Mikhail Matovnikov, ne voit aucune menace en termes de risque de taux d'intérêt, mais estime que la situation actuelle des flux de fonds vers les comptes indique une accumulation de risques de liquidité. « Même si je ne dirais pas qu'il s'agit d'une augmentation spectaculaire », souligne-t-il.

« Quant aux risques d'une éventuelle sortie de fonds, dans des conditions de turbulence du système bancaire, ils sont comparables tant en comptes courants qu'en dépôts à terme. Les individus sont traditionnellement sensibles au contexte d'information autour des banques et, lorsque des informations négatives apparaissent, ils préfèrent retirer des fonds, y compris en résiliant des dépôts plus tôt que prévu avec une perte d'intérêt », convient Shurikhina.

Selon Matovnikov, la croissance de l'épargne sur les comptes courants n'a pas eu l'effet attendu par les banques. « Il y a un nombre croissant de banques qui paient sur des comptes courants ainsi que sur des dépôts. Par exemple, des intérêts sont facturés sur le solde de la carte. Il s'agit de ces produits « quasi-dépôts ». Le chiffre d'affaires sur ces comptes est faible, de sorte que les comptes courants des banques deviennent chers. Certaines banques pensaient pouvoir économiser sur les coûts de financement, mais toutes n'en ont pas profité. En moyenne, le coût de financement des banques de détail a augmenté », résume l'analyste.